India: el regulador advierte a inversores tras la renuncia de una plataforma fraccionada a su licencia

Business Standard informó en maio de 2025 que la Junta de Valores y Bolsa de India (Sebi) emitió una advertencia a los inversores sobre Strata, una plataforma de inversión en inmuebles comerciales que había renunciado a su licencia como fideicomiso de inversión inmobiliaria pequeño y mediano (SM REIT). Esta figura fue creada por el regulador en 2024 para que las plataformas de propiedad fraccionada ofrezcan sus productos bajo supervisión.

La empresa había obtenido la aprobación en enero de ese año y planeaba lanzar seis esquemas durante el ejercicio fiscal, pero no había lanzado ninguno ni había migrado al nuevo marco las entidades de propiedad fraccionada que ya administraba. El regulador indicó que la plataforma ya no podrá presentarse como intermediario regulado ni como SM REIT, y aclaró que la decisión llegó tras procesos judiciales contra sus promotores y conversaciones con la empresa, su director independiente, sus responsables de cumplimiento y el fiduciario.

El litigio involucra a una empresa inmobiliaria del estado de Tamil Nadu dedicada a desarrollar terrenos para proyectos industriales y de bodegas. Según una orden judicial citada por el diario, una de las fundadoras fue acusada de suplantar a un funcionario del regulador para obtener información, acusación que sus representantes niegan; el tribunal le concedió libertad bajo fianza anticipada. La compañía afirmó que entregó la licencia de forma voluntaria, sin admitir ni negar irregularidades, que planea solicitarla de nuevo al terminar el litigio y que el caso no afecta las inversiones existentes.

Según el diario, la plataforma administraba activos por más de 2.000 crore de rupias, es decir, más de 20.000 millones de rupias. El marco de SM REIT fija una inversión mínima de un millón de rupias y permite incluir inmuebles residenciales y comerciales valorados desde 500 millones de rupias, con requisitos para que los patrocinadores inviertan capital propio y reglas sobre endeudamiento.

El diario recuerda que estas normas se diseñaron para reducir riesgos y mejorar la protección del inversor en un segmento que antes operaba sin un marco uniforme. Antes de esta figura, solo los grandes inmuebles comerciales podían agruparse en REIT, con montos mínimos de inversión mucho más altos, lo que dejaba a las plataformas fraccionadas en una zona sin reglas comunes de valoración ni de divulgación.