Crowdfunding inmobiliario en Francia: retrasos, quiebras y pérdidas en aumento

El portal financiero ABC Bourse publicó en September 2025 un análisis sobre la crisis del crowdfunding inmobiliario en Francia. Con base en el último barómetro de la firma Forvis Mazars, el medio describe un panorama de reembolsos cada vez más tardíos, plataformas que cierran y tasas de impago en fuerte alza, en un sector golpeado por el giro del mercado de vivienda nueva.

Según ese informe, una cuarta parte de los proyectos financiados en el primer semestre de 2025 acumulaba retrasos de reembolso de más de seis meses. La captación de las plataformas cayó 15% frente al año anterior, de 459 a 388,2 millones de euros, y el número de proyectos financiados bajó de 536 a 468. El rendimiento bruto medio anunciado, de 10,9%, ya no parecía compensar el aumento del riesgo para muchos inversores.

El desglose es elocuente: entre 20% y 25% de los proyectos tenía retrasos de más de seis meses, entre 8% y 10% retrasos menores, entre 10% y 15% estaba en procedimientos colectivos de insolvencia y entre 4% y 6% ya se consideraba pérdida definitiva. Esa última proporción era de 2% a 4% en 2024 y de 0% a 2% en 2023. El barómetro llegó a advertir que los proyectos sanos están a punto de ser minoría. Además, el servicio de mediación del regulador francés, la AMF, triplicó en 2024 las solicitudes relacionadas con estas operaciones.

El artículo subraya un riesgo adicional: la fragilidad de las propias plataformas. Muchas cobran comisiones sobre los montos captados, de modo que, cuando la captación cae, sus ingresos se reducen justo cuando deben asumir los costos de gestionar retrasos e impagos. El caso más simbólico citado es el de una de las pioneras del sector, en liquidación judicial desde April 2025, que perdió su autorización de la AMF en junio y tenía 198 proyectos en cartera, de los cuales apenas la mitad se consideraban viables. Sus obligacionistas formaron una asociación para defender sus intereses.

La nota también menciona que algunos nuevos actores aprovechan la crisis para captar inversores con condiciones atractivas, mientras los operadores históricos tienen más dificultades para absorber el impacto.