Cómo invertir en bienes raíces sin comprar una propiedad completa

Bloomberg Línea publicó en junio de 2023, desde Bogotá, un repaso de las alternativas para invertir en el sector inmobiliario sin comprar directamente un inmueble. El contexto era adverso: tasas de interés altas que encarecían el crédito e inflación que reducía la capacidad de compra de los hogares. Aun así, señala el medio, los inversionistas seguían llevando capital al sector a través de otros vehículos. Como referencia, cita una proyección de Statista según la cual el valor del mercado inmobiliario global superaría los 613 billones de dólares en 2023.

El primer instrumento descrito son los fideicomisos de inversión en bienes raíces, conocidos como REIT. Se trata de fondos que reúnen dinero de muchos inversionistas para comprar y administrar inmuebles como apartamentos, hoteles o centros comerciales, y que reparten sus ganancias como dividendos. La nota cita a un bróker británico según el cual su rendimiento promedio supera al de la inversión directa en propiedades, pero advierte que los ingresos llegan en periodos fijos y que estos vehículos no están protegidos de los riesgos del mercado. Según una asociación mexicana del sector, hay más de mil de estos fideicomisos en 40 países.

Otra alternativa es el crowdfunding inmobiliario, que reúne recursos de múltiples inversionistas para financiar la compra o el desarrollo de propiedades. Con base en el observatorio inmobiliario de BBVA Research, el artículo señala que el modelo ayuda a democratizar el acceso a la inversión y da a los constructores más fuentes de financiación. Pero también advierte que, al ser una actividad nueva, la regulación puede tener vacíos que incluso faciliten el lavado de dinero, y que las garantías y los seguros pueden ser limitados.

El texto describe además la titularización, que convierte una canasta de activos ilíquidos, como hipotecas o contratos de arrendamiento, en títulos negociables. Recuerda que estos instrumentos, aunque ayudan a diversificar, están dirigidos a inversionistas especializados y se asocian a la crisis financiera de 2008, cuando la titularización global se desplomó.

Por último, menciona la compra de terrenos para valorización, la participación en desarrollos inmobiliarios y el flipping, es decir, comprar activos subvalorados para remodelarlos y venderlos. Los especialistas consultados recomiendan sopesar los riesgos de cada opción, el horizonte de inversión, el perfil de riesgo y la regulación aplicable.